Synopsys, Inc. (NASDAQ:SNPS) Transcripción de la llamada de ganancias del primer trimestre de 2023

Synopsys, Inc. (NASDAQ:SNPS) Transcripción de la llamada sobre ganancias del primer trimestre de 2023 15 de febrero de 2023

Operador: Damas y caballeros, bienvenidos a la conferencia telefónica de ganancias de Synopsys para el primer trimestre del año fiscal 2023. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escuchar. Y como recordatorio, la llamada de hoy se está grabando. En este momento, me gustaría pasar la conferencia a Phil Lee, Director de Relaciones con Inversionistas. Por favor adelante.

Phil Lee: Buenas tardes a todos. Con nosotros hoy están Aart de Geus, presidente y director ejecutivo de Synopsys; y Shelagh Glaser, directora financiera. Antes de comenzar, me gustaría recordarles a todos que durante el transcurso de esta conferencia telefónica, Synopsys analizará las previsiones, los objetivos y otra información prospectiva sobre la empresa y sus resultados financieros. Si bien estas declaraciones representan nuestro mejor juicio actual sobre los resultados y el desempeño futuros a partir de hoy, nuestros resultados reales están sujetos a muchos riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de lo que esperamos. Además de los riesgos que destacamos durante esta llamada, los factores de riesgo importantes que pueden afectar nuestros resultados y desempeño futuros se describen en nuestras presentaciones más recientes ante la SEC, incluido nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K y los informes trimestrales presentados posteriormente. en el Formulario 10-Q.

Además, nos referiremos a las medidas financieras que no son GAAP durante la discusión. Conciliaciones de algunas de estas medidas financieras no GAAP con sus medidas financieras GAAP más directamente comparables una discusión de ciertas medidas financieras no GAAP que no podemos conciliar sin esfuerzos irrazonables e información financiera complementaria se puede encontrar en el comunicado de prensa de ganancias financiero suplemento y 8-K que lanzamos hoy. Todos estos artículos, además de la presentación más reciente para inversores, están disponibles en nuestro sitio web en www.synopsys.com. Además, los comentarios preparados se publicarán en nuestro sitio web al finalizar la llamada. Con eso, pasaré la llamada a Aart de Geus.

Arte de Geus: Buenas tardes. El primer trimestre brindó un comienzo de año muy sólido. Sobre la base de nuestra fortaleza e impulso a partir de 2022, cumplimos o superamos todos nuestros objetivos de orientación. Los ingresos fueron de $1360 millones, con un margen operativo no GAAP del 35,2 %, lo que resultó en ganancias por acción GAAP de $1,75. Y ganancias no GAAP por encima del extremo superior de nuestro rango objetivo en $2.62. Sobre la base de la sólida actividad continua de diseño, seguimos confiando en nuestro negocio. Reafirmamos nuestra orientación para todo el año en cuanto a ingresos y mejora del margen de operaciones no GAAP, al mismo tiempo que aumentamos la orientación para las ganancias por acción no GAAP. En los últimos años, Synopsys ha crecido y evolucionado sustancialmente. De manera proporcional, estamos evolucionando nuestros informes financieros. A partir del primer trimestre, informamos nuestro negocio en tres segmentos: Automatización del diseño, que incluye software de diseño, software y hardware de verificación y otros productos EDA.

Diseño IP, una amplia cartera, que incluye bibliotecas, memorias integradas, soluciones de conectividad, núcleos de procesador y dispositivos de seguridad. Y Software Integrity, que se mantiene sin cambios con respecto a los informes anteriores y ofrece soluciones para mejorar la calidad y la seguridad del software. Para darle una idea relativa de la proporción, la automatización del diseño representa aproximadamente el 65 % de nuestros ingresos. La propiedad intelectual del diseño es aproximadamente el 25 % y la integridad del software es aproximadamente el 10 %. Si bien estos números son aproximados, la división del 65 %, 25 % y 10 % es fácil de recordar y representa bien cómo pensamos en nuestro negocio actual. Tenemos posiciones de liderazgo y excelentes perspectivas en los tres segmentos. Como líder del mercado en la automatización del diseño, vemos una innovación técnica continua hacia diseños de sistemas y silicio mucho, mucho más complejos.

Como la empresa con la cartera más amplia de IP, vemos una continuación de los diseños, que necesitan más ancho de banda de comunicación, procesamiento, almacenamiento y seguridad en tecnologías de silicio aún más avanzadas. Y para nuestro negocio de Integridad del software, somos un facilitador clave de la seguridad del software moderno con una cartera líder de productos para desarrolladores, los grupos DevOps y los equipos de seguridad corporativa. Shelagh discutirá las finanzas con más detalle. Mirando la imagen general del mercado, hace ya 12 años, identificamos la intersección de big data y aprendizaje automático como lo que nos lleva a la era de Smart Everything. Hoy en día, todo inteligente está en pleno apogeo. Es posible que haya visto las fantásticas nuevas capacidades mostradas recientemente por aplicaciones como ChatGPT.

Muestra claramente hasta dónde ha llegado Smart Everything y también cuánto más alcanza el espacio de oportunidades. De hecho, esto se está desarrollando a medida que todos los mercados verticales ahora se dirigen hacia soluciones cada vez más sofisticadas con una necesidad insaciable de computación. Si bien algunas corrientes subterráneas actuales del mercado impulsan a muchas empresas a luchar por la eficiencia, nuestros clientes de sistemas y semiconductores siguen dando prioridad a las inversiones en el diseño de chips y software complejos para que todo esto sea posible. Synopsys se encuentra en medio de esta búsqueda, y vemos que nuestro propósito es ser un catalizador clave que permita el mundo de todo inteligente. Con nuestros clientes y socios, nuestro papel es hacer que todo esto funcione con las soluciones de última generación que van desde la física profunda del silicio hasta las alturas de rendimiento, potencia y seguridad de los complejos sistemas de software de hardware.

En los últimos años, hemos invertido con éxito en innovaciones revolucionarias que avanzan radicalmente en la forma en que se realiza el diseño de sistemas y silicio. Así que permítanme comenzar con el segmento de automatización del diseño, que representa aproximadamente el 65 % de nuestros ingresos y compartir algunos puntos destacados en torno a nuestra innovadora solución de diseño de inteligencia artificial DSO.ai. Con más de 100 diseños de producción comercial, DSO.ai continúa brindando resultados sorprendentes para nuestros clientes. Aplicado simultáneamente a varios pasos del flujo de diseño, reduce los esfuerzos de meses a semanas y, al mismo tiempo, ofrece un mayor rendimiento y una menor potencia. La adopción por parte de los clientes siguió acelerándose en una amplia gama de nodos de proceso y mercados verticales. Ya pusimos en producción diseños de nueve de los 10 principales líderes en semiconductores, clientes como Samsung, Intel, MediaTek, ST Microelectronics y muchos otros están reportando logros impresionantes.

En el primer trimestre, vimos múltiples implementaciones adicionales en verticales, incluidos diseños móviles, de centros de datos y de memoria. Mientras tanto, hemos ampliado nuestras capacidades de aprendizaje automático a otras cargas de trabajo de EDA que van desde la verificación hasta la prueba y el diseño personalizado. Estas nuevas soluciones ya están en manos de los clientes y muestran un excelente impacto y promesa. Críticos para el éxito de DSO.ai son los potentes motores de diseño que se encuentran debajo. Por lo tanto, DSO.ai también está impulsando una venta cruzada significativa y un crecimiento acelerado en nuestros productos EDA. Específicamente, nuestro impulso de Fusion Compiler se manifiesta en un amplio espectro de mercados verticales y procesos de fabricación. Durante el trimestre, logramos múltiples logros en diseño de nodos avanzados, incluido un logro clave en un hiperescalador grande y un diseño de nodo de tres nanómetros en un proveedor móvil líder.

La compilación de Fusion se usa en un 95 % de los diseños de nodos avanzados a tres nanómetros y menos, y la mayoría usa exclusivamente flujos de Synopsys, estimulados por una ola de innovaciones de alto valor. nuestro portafolio. Nuestras soluciones personalizadas, por ejemplo, experimentaron un impulso continuo en el mercado en el primer trimestre y agregamos nueve logotipos nuevos en el trimestre con una sólida cartera de proyectos en el mercado. Todos estos diseños altamente complejos deben funcionar correctamente y bajo múltiples condiciones y escenarios como temperatura, voltaje, variabilidad de fabricación, etc. Ahí es donde entran en juego nuestras herramientas de verificación. Si bien la verificación es fundamentalmente un problema ilimitado, nuestros productos de simulación, emulación y creación de prototipos de última generación abordan estos difíciles desafíos a una velocidad sin igual con los motores más rápidos, la mayor capacidad y el menor costo de propiedad.

Sobre la base de otro año récord en 2022, seguimos viendo un excelente crecimiento en hardware con nuestros productos de emulación ZeBu y creación de prototipos HAPS. Este trimestre, logramos grandes expansiones con nuestro hardware Zibo EP1 y HAPS 100 como varias de las empresas de sistemas de semiconductores e hiperescaladores más grandes del mundo. Mientras tanto, el diseño de sistemas de matriz múltiple, a veces también llamado diseño basado en chiplet, está abriendo una era completamente nueva de complejidad de silicio. En el primer trimestre, nuestra solución diferenciada multi-die alrededor de 3D IC Compiler continuó su fuerte impulso desplegado en cintas de producción en el principal proveedor de chips informáticos de alto rendimiento y una gran empresa de sistemas de red. Permítanme pasar a Design IP, que es, como mencioné, alrededor del 25% de nuestro negocio.

IP de terceros, piense en ello como los bloques LEGO de diseño de chips continúan creciendo en complejidad e importancia. Nuestra cartera de IP líder en el mercado, con mucho la más amplia de la industria, continúa creciendo con una gran demanda en los mercados móviles, automotrices y de cómputo de alto rendimiento impulsados ​​por Smart Everything, sistemas multi-die y conectividad segura y de alta velocidad. Mientras mantenemos el liderazgo técnico, hemos ampliado nuestra cartera con nuevas interfaces de alta velocidad en procesos de tres y cuatro nanómetros para brindar HPC y aplicaciones móviles a la vanguardia. En el mercado automotriz, vemos una fuerte adopción de soluciones IP de grado automotriz por parte de OEM y proveedores de nivel 1 que ahora desarrollan sus propios chips. Mientras tanto, los sistemas de matriz múltiple requieren una cartera completamente nueva de IP de interfaz de matriz a matriz de última generación.

El protocolo UCIA recientemente introducido, abreviatura de chiplet universal Interconnect Express, se ha convertido en el estándar de elección. Synopsys es líder en esta área con un hito en la industria: la cinta del primer chip de prueba UC IE en un importante nodo de proceso de fundición de tres nanómetros. El mayor impulso de computación de alta velocidad y multichip de silicio permite enormes avances en el mundo del software. Esto me lleva a nuestro segmento de integridad del software, que como se mencionó, representa alrededor del 10 % de nuestros ingresos. Como cada mercado vertical está desarrollando sistemas altamente complejos basados ​​en big data, sus requisitos de seguridad y protección continúan expandiéndose. Nuestras soluciones de integridad de software permiten a las organizaciones mejorar y administrar la seguridad y la calidad del software en una amplia gama de verticales de la industria, desde semiconductores y sistemas hasta servicios financieros, automotriz, industrial, de salud y más.

Si bien esta sigue siendo un área en la que sentimos cierta cautela por parte del entorno macroeconómico, tuvimos un buen comienzo de año con varias transacciones multianuales y multiproducto y un impulso sostenido en nuestro canal indirecto. Continuamos evolucionando y fortaleciendo nuestra plataforma multiproducto para ayudar a las empresas a obtener una visión más completa e impulsar una gestión de riesgos de software de arriba hacia abajo cada vez más sólida. Los clientes que compraron dos o más soluciones ahora representan la mayoría de nuestros ingresos de Integridad del software a medida que impulsamos oportunidades de venta cruzada y continuamos escalando nuestra plataforma de prueba de seguridad de aplicaciones. En resumen, el primer trimestre fue un comienzo de año muy sólido, que generó sólidos resultados financieros. Reiteramos nuestro crecimiento de ingresos en el año fiscal 23 del 14 % al 15 %, así como la expansión del margen operativo no GAAP de más de 100 puntos básicos.

Estamos elevando la guía para el crecimiento de EPS no GAAP en el año fiscal 23 del 18 % al 19 %. A pesar de la agitación macroeconómica continua, nuestros clientes continúan dando prioridad a sus inversiones en chips y sistemas. Además, nuestro modelo de negocio resistente proporciona un nivel de estabilidad poco común en la mayoría de las empresas de software. Mientras tanto, nuestra línea de innovación de alto impacto en toda nuestra cartera está impulsando la diferenciación técnica al mismo tiempo que consolida nuestra base para un crecimiento comercial continuo. Con eso, me gustaría dar la bienvenida a Shelagh Glaser a nuestra primera llamada de ganancias de Synopsys. Estamos encantados de tenerla a bordo, ya que una experiencia financiera, operativa y de escalado, así como un profundo conocimiento de la industria de los semiconductores, son un gran activo para Synopsys a medida que impulsamos emocionantes ambiciones de crecimiento.

Con eso, le daré la palabra a Shelagh.

Shelagh Glaser: Excelente. Gracias, Aart, y gracias al equipo de Synopsys por tan cálida bienvenida. Es un honor unirme a una empresa con una larga tradición de innovación y liderazgo en el mercado. Espero participar para impulsar a Synopsys a la siguiente fase de crecimiento en la era de todo inteligente, así como conocerlos a todos ustedes en la comunidad de inversión. Tuvimos un comienzo de año muy sólido con ingresos por encima del punto medio de nuestro rango guiado, un margen operativo no GAAP del 35,2 % y ganancias no GAAP por encima del extremo superior de nuestro rango objetivo. Nuestros resultados del primer trimestre fueron impulsados ​​por nuestra ejecución y nuestra sólida cartera de tecnología que está ampliando los compromisos con los clientes. La robusta actividad de diseño de sistemas y chips a pesar del menor crecimiento de los ingresos de la industria de semiconductores y un modelo de negocio resistente, estable y basado en el tiempo fue de $ 6.9 mil millones en pedidos pendientes no cancelables.

Seguimos confiando en nuestro negocio y, como resultado, estamos reafirmando nuestros objetivos para todo el año 2023 de ingresos y mejora del margen operativo no GAAP y elevando nuestra perspectiva para todo el año para EPS no GAAP debido a una tasa impositiva más baja. Ahora revisaré nuestros resultados del primer trimestre. Todas las comparaciones son año tras año a menos que se indique lo contrario. Generamos ingresos totales de $ 1.36 mil millones. Los costos y gastos totales GAAP fueron de $1,110 millones, lo que incluye aproximadamente $41 millones en costos de reestructuración. Los costos y gastos totales no GAAP fueron de $882 millones, lo que resultó en un margen operativo no GAAP del 35,2 %. Las ganancias GAAP por acción fueron de $1. 75, las ganancias por acción no GAAP fueron de $2.62. Como mencionó Aart, estamos ampliando nuestros informes por segmentos para alinearnos con la forma en que administramos el negocio.

A partir del primer trimestre, ahora informamos sobre tres segmentos, Automatización del diseño, Propiedad intelectual del diseño e Integridad del software. Los ingresos del segmento de Automatización del Diseño fueron de $890 millones con un buen desempeño tanto del software como del hardware EDA. El margen operativo ajustado de Design Automation fue de 38. 9%. Los ingresos del segmento Design IP fueron de $344 millones y el margen operativo ajustado fue de 34,2%. Los ingresos de Software Integrity fueron de 128 millones de dólares y el margen operativo ajustado fue del 12,1 %. Estamos en camino de alcanzar nuestro objetivo de crecimiento de ingresos del 15 % al 20 % para Software Integrity con un mayor margen operativo ajustado en 2023. Volviendo al efectivo. Generamos $115 millones en flujo de efectivo operativo. Usamos $306 millones de nuestro efectivo para la recompra de acciones. Terminamos el trimestre con efectivo e inversiones a corto plazo de $1.3 mil millones y una deuda total de $21 millones objetivos.

Ahora a la orientación. Para el año fiscal 2023, los objetivos para todo el año son: ingresos de $5,775 mil millones a $5. 825 mil millones. Costos y gastos totales GAAP entre $ 4.54 mil millones y $ 4.59 mil millones. Costos y gastos totales no GAAP entre $ 3.81 mil millones y $ 3.84 mil millones, lo que resultó en una mejora del margen operativo no GAAP de más de 100 puntos básicos. Tasa impositiva no GAAP del 16%. Ganancias GAAP de $7. 12 a $7,30 por acción, ganancias no GAAP de $10,53 a $10,60 por acción. Flujo de caja de operaciones de aproximadamente $ 1.65 mil millones, que incluye aproximadamente $ 40 millones a $ 50 millones en costos de reestructuración. Ahora a los objetivos para el segundo trimestre. Ingresos entre $1,36 mil millones y $1,39 mil millones, costos y gastos totales GAAP entre $1,085 mil millones y $1,105 mil millones, costos y gastos totales no GAAP entre $917 millones y $927 millones, ganancias GAAP de $1,62 a $1,72 por acción y ganancias no GAAP de $2,45 a $2.50 por acción.

En conclusión, tuvimos un comienzo de año muy sólido. Si bien el entorno macroeconómico subyacente es agitado, continuamos ejecutando y para el año, esperamos un crecimiento de ingresos del 14% al 15%. Mejora del margen operativo no GAAP de más de 100 puntos básicos y un crecimiento del EPS no GAAP del 18 % al 19 %. Nuestra confianza refleja nuestra cartera de tecnología innovadora, la actividad de diseño continua de nuestros clientes que continúan invirtiendo a través de los ciclos de semiconductores y la estabilidad y flexibilidad de nuestro modelo comercial basado en el tiempo. Con eso, le daré la vuelta al operador para preguntas.

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